Co jsou poměrové ukazatele kapitalizace?
Poměrové ukazatele kapitalizace porovnávají zadlužení a vlastní kapitál podniku s cílem určit, do jaké míry může být podnik předlužen nebo podlužen. Neexistuje jediný výsledek ukazatele kapitalizace, který by jasně ukazoval, že úroveň zadlužení je příliš vysoká nebo příliš nízká. Místo toho je třeba tyto výsledky ukazatele porovnat se stabilitou peněžních toků účetní jednotky. Podnik na monopolním trhu s velmi stabilními peněžními toky by tedy pravděpodobně unesl vysoké dluhové zatížení, zatímco pro podnik působící na konkurenčním trhu s krátkou dobou produktového cyklu by bylo pravděpodobně riskantní mít vůbec velký dluh.
Kapitalizační poměry lze hodnotit také na základě výsledků poměrových ukazatelů srovnatelných podniků ve stejném odvětví. Tyto subjekty mají tendenci mít podobné kapitalizační poměry, protože všichni v odvětví fungují v rámci zhruba stejných parametrů peněžních toků. Pokud tedy cílová společnost vykazuje neobvykle vysoký poměr ve srovnání s těmito firmami, může to být signál, že úroveň zadlužení je nebezpečně vysoká. Příklady ukazatelů kapitalizace jsou uvedeny dále.
Ukazatel dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu
Ukazatel dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu je metoda používaná k určení pákového efektu, který podnik přijal. Pokud je poměr relativně vysoký, znamená to, že podniku hrozí větší riziko úpadku, protože v případě poklesu peněžních toků nemusí být schopen hradit úrokové náklady z dluhu. To je větší problém v obdobích, kdy rostou úrokové sazby, nebo když peněžní toky podniku podléhají velkým výkyvům, nebo když má podnik k dispozici relativně minimální peněžní rezervy na splácení svých dluhových závazků.
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu měří rizikovost finanční struktury podniku porovnáním jeho celkového dluhu k jeho celkovému vlastnímu kapitálu. Poměr odhaluje relativní podíl dluhového a kapitálového financování, které podnik využívá. Je pečlivě sledován věřiteli a úvěrovými institucemi, protože může poskytnout včasné varování, že organizace je natolik zahlcena dluhem, že není schopna dostát svým platebním závazkům.
Ukazatel krytí dluhové služby
Ukazatel krytí dluhové služby měří schopnost majetku vytvářejícího příjmy uhradit náklady na všechny související hypoteční splátky. V podstatě porovnává peněžní toky se splátkami dluhové služby. Kladný ukazatel dluhové služby znamená, že peněžní toky nemovitosti mohou pokrýt všechny vyrovnávací platby úvěru, zatímco záporný ukazatel pokrytí dluhové služby znamená, že vlastník musí přispívat dalšími prostředky na úhradu ročních splátek úvěru.
Ukazatel úrokového krytí
Ukazatel úrokového krytí měří schopnost společnosti splácet úroky z nesplaceného dluhu. Toto měření používají věřitelé, poskytovatelé úvěrů a investoři k určení rizika půjčování finančních prostředků společnosti. Vysoký ukazatel naznačuje, že společnost může několikanásobně uhradit své úrokové náklady, zatímco nízký ukazatel je silným indikátorem toho, že společnost může nesplácet své úvěrové splátky.
Příklad ukazatele kapitalizace
Podnik veřejných služeb s velmi stabilními peněžními toky si pravděpodobně může dovolit mít vysoký ukazatel dluhového krytí, protože je velmi pravděpodobné, že všechny dluhové splátky může uhradit. Naopak malá firma vyrábějící spotřební elektroniku, u které dochází k rychlému zastarávání výrobků, si pravděpodobně nemůže dovolit udržovat ani mírný poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, protože její peněžní toky jsou velmi proměnlivé.
Související kurzy
Průvodce obchodními poměry
Klíčové ukazatele výkonnosti
Interpretace účetních výkazů
.
