Dluhopisy versus dluhopisové fondy – Strategie s pevným výnosem | Raymond James

Dluhopisy versus dluhopisové fondy

Co byste měli vědět o rizicích investování s pevným výnosem.

Zda investovat do jednotlivých dluhopisů nebo dluhopisových fondů, je osobní rozhodnutí každého investora založené na investičních cílech a faktorech, které se vztahují k jeho konkrétní situaci.

Dluhopisy obecně nabízejí předvídatelný tok výnosů a návratnost jistiny při splatnosti. Jednotlivci obvykle investují do více emitentů dluhopisů za účelem diverzifikace, vytvoření dostupnosti finančních prostředků v různých obdobích v budoucnosti a/nebo minimalizace expozice vůči dané úvěrové způsobilosti emitenta. Investor do dluhopisů chce vědět, co vlastní, na jak dlouho a jaký bude jeho výnos, pokud je bude držet po dobu splatnosti. Dluhopisové fondy jsou obecně soubory dluhopisů, které jsou profesionálně spravovány za účelem dosažení celkového výnosu. Investor může očekávat proměnlivé toky výnosů a dluhopisové fondy nemají definovanou dobu splatnosti. Celkový výnos závisí na schopnosti správce peněz portfolio řídit. Je však důležité si uvědomit, že obě tyto investice podléhají rizikům, mezi něž patří úrokové riziko, které ovlivňuje hodnotu dluhopisů i dluhopisových fondů. Obecně platí, že dluhopisové fondy poskytují potenciál aktuálního celkového výnosu a podléhají proměnlivé hodnotě jistiny. Dluhopisy vytvářejí předvídatelný příjem a známou hodnotu při splatnosti. V dnešním prostředí nízkých úrokových sazeb a vzhledem k tomu, že investice s pevným výnosem mají tak vysokou výkonnost, je důležitější než kdy jindy položit si otázku: „Chci, aby moje investice byla profesionálně spravována za účelem dosažení celkového výnosu, nebo chci vědět, že pokud si koupím diverzifikované portfolio kvalitních dluhopisů, budu schopen předvídat, jaký bude můj výnos a kdy budou mé prostředky k dispozici?“. Prostá alokace aktiv a diverzifikace však investory před ztrátami neochrání. Jako vždy je nejlepším začátkem rada profesionálního finančního poradce Raymond James, který může investorům pomoci s výběrem investic, které nejlépe odpovídají jejich vlastním investičním cílům.

Investiční úvahy	Dluhopisy	Dluhopisové fondy
Fixní výnosy	Nabízejí předvídatelný tok výnosů známý v době nákupu	Výplaty úroků se mění na základě dluhopisů, které správce fondu nakupuje a prodává, a na aktuálních tržních sazbách.
Zajištění jistiny	Výše jistiny (tzn, nominální hodnota), která bude vrácena při splatnosti, je známa v době nákupu s výhradou úvěruschopnosti emitenta.	Protože dluhopisové fondy nemají splatnost a jejich ceny se denně mění (čistá hodnota aktiv), může být obtížné, ne-li nemožné, předpovědět hodnotu původní investice v době prodeje.
Náklady	Při nákupu a prodeji dluhopisu se platí buď jednorázová provize, nebo roční poplatek a nízké poplatky za jednotlivé transakce	Prodejní poplatky; V případě fondu bez zatížení se obvykle platí roční poplatky za správu
Daň z kapitálových výnosů	Platí se pouze v případě prodeje dluhopisu se ziskem před datem splatnosti	– Platí se v případě prodeje akcií se ziskem – Platí se, když správce fondu prodává dluhopisy se ziskem (správci nakupují a prodávají dluhopisy během roku, kapitálové zisky nebo ztráty se přenášejí na investory) Investoři mohou být povinni zaplatit daň z vložených zisků, i když se z výnosů netěšili.
Vědět, co vlastníte	Investor přesně ví, jaký dluhopis koupil, jaký je jeho úvěrový rating, kupónová sazba a datum splatnosti. 100 % peněz je investováno a nese úrok.	Investor zná hlavní cíl dluhopisového fondu (např. fond střednědobých podnikových dluhopisů), který portfolio manažer nemusí důsledně dodržovat, tomu se říká „drift stylu“. Podílníci mají od fondu pravidelně k dispozici informace s podrobnými údaji o dluhopisech držených v portfoliu. Kromě toho dluhopisové fondy nejsou plně investovány, drží hotovost pro administrativní potřeby a odkupy.
Diverzifikace	K dosažení správné diverzifikace je zapotřebí více dluhopisů. Pamatujte: nevkládejte všechna vejce do jednoho košíku.	Větší diverzifikace je dosaženo jednou investicí, protože fondy investují do stovek dluhopisů.
Likvidita	Může být zlikvidován za aktuální hodnotu sníženou o provizi z prodeje. Obdržená prodejní částka může být vyšší nebo nižší než původní pořizovací cena.	Může být prodána za čistou hodnotu aktiv (NAV), která může být vyšší nebo nižší než původní pořizovací cena. U podílových fondů prodávaných prostřednictvím společnosti Raymond James nejsou účtovány žádné poplatky za zpětný odkup.

Raymond James & Associates, Inc, člen New York Stock Exchange/SIPC. Raymond James Financial Services, Inc, člen FINRA/SIPC. Investoři by měli před investicí pečlivě zvážit investiční cíle, rizika, poplatky a náklady dluhopisových fondů. Tyto a další informace o fondech jsou uvedeny v prospektu. Prospekt je k dispozici u vašeho finančního poradce a před investováním byste si jej měli pečlivě přečíst. Další podrobnosti jsou k dispozici v Průvodci investováním do podílových fondů společnosti Raymond James.

Autor tohoto materiálu je obchodníkem v oddělení Fixed Income společnosti Raymond James & Associates (RJA) a není analytikem. Veškeré vyjádřené názory se mohou lišit od názorů jiných oddělení společnosti RJA a mohou se změnit bez předchozího upozornění. Údaje a informace zde obsažené byly získány ze zdrojů, které jsou považovány za spolehlivé, ale RJA nezaručuje jejich přesnost a/nebo úplnost. Informace ani vyjádřené názory nepředstavují výzvu k nákupu nebo prodeji cenných papírů, které jsou zde uvedeny. Tento materiál může zahrnovat analýzu sektorů, cenných papírů a/nebo derivátů, v nichž může mít společnost RJA dlouhé nebo krátké pozice, které vlastní. RJA nebo její přidružené společnosti mohou provádět transakce, které nemusí být v souladu se závěry zprávy. Společnost RJA mohla rovněž provádět investiční bankovní služby pro emitenty těchto cenných papírů. Investoři by měli rizika spojená s dluhopisy projednat se svým finančním poradcem společnosti Raymond James. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

Toto sdělení má zlepšit efektivitu, s níž finanční poradci získávají informace relevantní pro držbu zdanitelných cenných papírů s pevným výnosem svých klientů. Tyto informace by neměly být chápány jako pokyn oddělení RJ&A Taxable Fixed Income k nákupu nebo prodeji výše uvedených cenných papírů. Před transakcí s jakýmkoli cenným papírem proberte s klientem vhodnost, potenciální výnosy a související rizika transakce (transakcí). Pro další informace o zveřejnění jakéhokoli cenného papíru uvedeného v této publikaci se prosím obraťte na finančního poradce společnosti Raymond James.

Informace obsažené v tomto dokumentu byly připraveny na základě zdrojů, které jsou považovány za spolehlivé, ale společnost Raymond James & Associates, Inc. za ně neručí. (RJA) a nepředstavují úplné shrnutí nebo vyjádření všech dostupných údajů, ani je nelze vykládat jako nabídku k nákupu nebo prodeji cenných papírů, které jsou zde uvedeny. Vyjádřené obchodní nápady se mohou změnit bez předchozího upozornění a nezohledňují konkrétní investiční cíle, finanční situaci nebo potřeby jednotlivých investorů. Investory vyzýváme, aby si příslušné dokumenty opatřili a prostudovali je v plném rozsahu. RJA poskytuje toto sdělení pod podmínkou, že nebude tvořit primární základ pro jakékoli vaše investiční rozhodnutí. Navíc vzhledem k tomu, že se jedná pouze o obchodní nápady, měli by investoři předpokládat, že společnost RJA nebude vytvářet žádné následné kroky. Zaměstnanci společnosti RJA nebo jejích přidružených společností mohou občas vydat písemné nebo ústní komentáře, technické analýzy nebo obchodní strategie, které se liší od názorů v nich vyjádřených. Společnost RJA a/nebo její zaměstnanci, kteří se podílejí na přípravě nebo vydání tohoto sdělení, mohou mít pozice v cenných papírech, o nichž se zde pojednává. Cenné papíry zde uvedené podléhají dostupnosti a změnám cen. Všechny ceny a/nebo výnosy mají pouze informativní charakter. Další informace jsou k dispozici na vyžádání.