Unit Investment Trusts (UITs) sind eine ältere Anlageform, die in den letzten Jahrzehnten an Popularität verloren hat. UITs ähneln Investmentfonds und börsengehandelten Fonds, da sie einen Korb von Anlagen darstellen, in dem die Finanzen der Anleger gebündelt werden.
Erfahren Sie die Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen UITs und Investmentfonds und finden Sie heraus, wie Sie sie in Ihrem Portfolio einsetzen können.
Was sind UITs?
Investmentfonds sind Fonds, in denen Anleger ihre Gelder bündeln und Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere kaufen können. Die Anlagen werden von der Gesellschaft, die den Fonds verwaltet, ausgewählt und nicht gegen andere Vermögenswerte getauscht, sondern gekauft und während der Laufzeit des Fonds gehalten.
Ein UIT ist ein Treuhandfonds, und das Portfolio wird zum Zeitpunkt der Auflegung eingerichtet, wobei die ursprünglichen Wertpapiere bis zur Auflösung des UIT gehalten werden. Die Anleger können wählen, ob sie ihre Erträge behalten oder in den nächsten UIT reinvestieren wollen (falls es sich um eine Serie handelt).
Unit Investment Trusts werden in der Regel in Serien aufgelegt. Wenn ein Fonds ausläuft, steht in der Regel ein anderer bereit, in den die Anleger ihre Gelder einzahlen können.
UITs sind wie geschlossene Fonds und geben eine bestimmte Anzahl von Anteilen aus. Diese Anteile werden „Units“ genannt. Die Wertpapiere innerhalb eines UIT-Portfolios können aktiv gehandelt werden, allerdings nur zwischen den am Fonds beteiligten Anlegern.
Ähnlichkeiten zwischen UITs und Investmentfonds
UITs ähneln Investmentfonds insofern, als ein Anleger Anteile (im Gegensatz zum Handel an der Börse) beim UIT-Sponsor zurückgeben kann.
UITs und Investmentfonds ähneln sich, weil sie:
- Ein diversifiziertes Portfolio aus Aktien, Anleihen oder anderen Anlagen
- Verpflichtet zur Ausschüttung von Kapitalgewinnen und Dividenden an die Anteilseigner
- Reguliert durch die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
Fondsmanager können ein Portfolio so diversifizieren, dass es ihrem Konzept entspricht. Wenn sie einen UIT mit hohem Risiko und hoher Rendite wünschen, können sie nur risikoreiche Anlagen auswählen. Fondsmanager können einen Fonds konzipieren, der durch die Kombination risikoärmerer Anlagen über einen langen Zeitraum mit geringem Risiko langsam Renditen erwirtschaftet.
Kapitalgewinne sind die Gewinne, die Sie beim Verkauf von Vermögenswerten erzielen. Wenn Anteile verkauft werden oder der UIT endet, müssen die Verwalter die Erträge an die Anteilseigner ausschütten. Regelmäßige Zahlungen, so genannte Dividenden, müssen ebenfalls an die Aktionäre gezahlt werden.
Die SEC regelt die Börsenaktivitäten an den US-Börsen. UITs werden an US-Börsen gekauft und verkauft und unterliegen daher den Vorschriften.
Unterschiede zwischen UITs und Investmentfonds
Hier sind die Unterschiede zwischen UITs und Investmentfonds:
| Unit Investment Trust | Mutual Fund |
|---|---|
| Haben ein Kündigungsdatum | Kein Kündigungsdatum |
| Haben eine festgelegte Anzahl von Aktien, die bei der Erstausgabe ausgegeben werden | Neue Aktien können angeboten werden und Anteile können geschlossen werden |
| Kein aktives Management | Aktiv verwaltet |
| Fondssponsoren können den Kauf und Verkauf von Anteilen zwischen Fondsanlegern erleichtern und den Austausch von Anteilen erlauben | Anteile können zwischen verschiedenen Fonds rotiert (ausgetauscht) werden, aber nicht zwischen Anlegern |
Investmentfonds haben kein Verfallsdatum. UITs sind als langfristige Anlagestrategie mit Verfallsterminen konzipiert. Sie haben in der Regel eine Laufzeit zwischen einem und 20 Jahren. UITs werden manchmal in einer Reihe aufgelegt, so dass Sie Ihre Gelder in den nächsten Fonds einbringen können, wenn Ihr Fonds ausläuft. Andernfalls behalten Sie Ihr zurückgegebenes Kapital (wenn es keine Verluste gab) und Ihre Gewinne (wenn es welche gab).
Wenn ein Unit Investment Trust gegründet wird, ist die Anzahl der verfügbaren Anteile begrenzt. Die Anteile können nicht geteilt oder zusammengelegt werden, und die Anzahl der Anteile kann nicht erhöht oder verringert werden.
Investmentfonds werden verwaltet, was bedeutet, dass die zugrunde liegenden Aktien, Anleihen oder anderen Vermögenswerte geändert werden können, wenn sie die Erwartungen nicht erfüllen. UITs werden nicht aktiv auf diese Weise verwaltet; allerdings können die Sponsoren des Trusts bei Bedarf Vermögenswerte ersetzen (was selten vorkommt), die sich nicht gut entwickeln.
Unit Investment Trusts erlauben im Allgemeinen den Handel von Anteilen zwischen bestehenden Aktionären, und die Sponsoren können den Austausch für sie erleichtern.
Anleger sind auch berechtigt, Anteile umzutauschen, wenn die Sponsoren des Trusts die Erlaubnis der SEC erhalten haben.
Sie können ihre Finanzen zwischen Investmentfonds rotieren lassen und so ihr Portfolio neu ausrichten, wenn sich die Marktbedingungen ändern oder wenn sie älter werden. UITs bieten diese Möglichkeit nicht, da die Wertpapiere festgeschrieben sind.
Einen UIT zu Ihren Finanzen hinzufügen
Langfristige UITs sind schwer zu finden. Wenn Sie einen UIT zum Risikoausgleich in Ihrem Portfolio einsetzen möchten oder eine kurzfristige Anlage suchen, haben die meisten Trusts eine Laufzeit von einem Jahr. Das Risiko einer Anlage in einen UIT hängt von den Anteilen ab, um die er aufgebaut ist.
Wenn die Anteile von Unternehmen mit großer Marktkapazität stammen, die schon viele Marktschwankungen überstanden haben, ist das Risiko möglicherweise geringer als bei Anteilen von Unternehmen mit geringer Marktkapazität, die noch keinen Marktabschwung erlebt haben.
Ihr akzeptables Risikoniveau sowie Ihre Anlageziele und -interessen bestimmen, welche Art von UIT Sie in Ihr Portfolio aufnehmen können. Sie sollten auch überlegen, ob Sie kontinuierlich in neue Anlagen investieren wollen, wenn Ihr UIT jährlich ausläuft.
