Milloin optiot päättyvät?
Optiokauppa on yksi yleisimmistä strategioista, joita kauppiaat käyttävät. Kaikilla optioilla on päättymispäivät, jotka yleensä noudattavat samoja ohjeita. Kun sopimus ylittää päättymispäivän, se on arvoton. Siksi on tärkeää tietää, milloin optiosopimus päättyy ja milloin optio kannattaa käyttää, jotta voit maksimoida voittosi. Tutustu tarkemmin optioiden erääntymispäivämääriin ja siihen, miten ne voivat vaikuttaa strategiaasi.
Keynes Takeaways
- Optiosopimus mitätöityy erääntymisajankohtana.
- Tyypillisesti kaupankäyntihenkilöt voivat käyttää tai myydä optioitaan erääntymiskuukauden kolmantena perjantaina.
- Voiton tekemisen kannalta on ratkaisevan tärkeää oppia, miten päättymispäivät vaikuttavat optioiden arvoon.
Mitä optiot ovat?
Optio on eräänlainen johdannaisarvopaperi, mikä tarkoittaa, että et käy kauppaa varsinaisella arvopaperilla. Kun sijoittaja tai elinkeinonharjoittaja ostaa optiosopimuksen, hänellä on tällöin oikeus, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä kohde-etuus asetettuun hintaan (toteutushinta) tiettynä päivänä (päättymispäivä) tai ennen sitä. Kussakin optiosopimuksessa on kaksi osapuolta: ostaja ja myyjä. Optioita voi ostaa välitystilin kautta, aivan kuten useimpia muitakin omaisuuseriä, kuten osakkeita. Osakeoptioissa kukin optio edustaa yleensä 100 samantyyppistä osaketta.
Optiot voivat parantaa ja vahvistaa salkkuasi lisäämällä suojaa, tuottoa tai jopa vipuvaikutusta. Yleensä voit löytää optiosopimuksen, joka vastaa sijoitustavoitteitasi. Voit esimerkiksi ostaa option suojaukseksi rajoittaaksesi mahdollisia tappioita laskevilla markkinoilla. Itse asiassa optiot luotiin nimenomaan suojautumista varten, vaikka niillä on nykyään useita muitakin tehtäviä.
Spekulaatio on toinen syy käydä kauppaa optioilla. Perusanalyysin, teknisen analyysin tai molempien perusteella voit ennustaa, että osakekurssit nousevat. Ostamalla option sen sijaan, että ostaisit osakkeen heti, sinulla on vipuvaikutus. Optiopreemion hinta voi olla vain muutamia senttejä tai dollareita verrattuna osakkeen täyteen hintaan, joten häviät vähemmän, jos kurssi ei nouse niin paljon kuin ennakoit.
Kuten kaikkiin osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin, myös optiokauppaan liittyy riskinotto. Optiokauppaan liittyvä riski johtuu pääasiassa osakeoptioiden vipuvaikutuksesta. Sinun on oltava tietoinen riskeistä ennen kuin ryhdyt optiokauppaan.
Optiot voivat olla joko osto-optioita tai myyntioptioita. Sekä osto- että myyntioptioissa lyödään vetoa siitä, että osakekurssit kehittyvät päinvastoin kuin on odotettu. Myyntioptiot antavat sinulle mahdollisuuden myydä osakkeita, kun taas osto-optiot antavat sinulle mahdollisuuden ostaa osakkeita. Yleensä mitä pidempi aika optiolla on vanhentua, sitä enemmän sillä on arvoa, koska sillä on enemmän aikaa saavuttaa toteutushintansa. Optiot menettävät usein nopeasti arvoaan, mitä lähemmäs niiden päättymisajankohta tulee, joten on tärkeää pitää aina silmällä päättymisajankohtaa.
Tässä mitä sinun tulisi tietää osto-optioista ja myyntioptioista:
Ohjausoptiot
Ohjausoptio (call option), jota usein kutsutaan vain nimellä, ”ostooptio (call)”, on sopimus, jonka avulla ostaja saa mahdollisuuden hankkia osakkeen osakkeensa ennen sen päättymispäivää. Kauppias ostaa osto-option, jos hän uskoo, että omaisuuserän hinta nousee ennen eräpäivää. Osto-optio antaa ostajalle oikeuden ostaa kohde-etuuden tiettyyn hintaan option päättymisajankohtaan mennessä. Myyjällä on velvollisuus myydä osake toteutushintaan, jos ostaja päättää käyttää optiotaan.
Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja ostaa osakkeen osto-option, jonka toteutushinta on 12 dollaria. Seuraavien viikkojen aikana osakkeen hinta nousee 14 dollariin, ja ostaja käyttää optiotaan, mikä tarkoittaa, että hän tekee 2 dollarin voiton jokaisesta osakkeesta, jota optio edustaa.
Sen vuoksi, että ostaja ostaa vain optio-oikeuden ostaa osakkeet myöhemmin, hän ei ole velvollinen todella ostamaan osakkeita, jos hinta pysyy samana tai laskee. Jos elinkeinonharjoittaja esimerkiksi ostaa osakkeen osto-option, jonka toteutushinta on 12 dollaria, ja osake laskee 10 dollariin osakkeelta, hän voi antaa sopimuksen raueta ja menettää vain alkuperäisen preemion.
Put-optiot
Put-optioiden avulla elinkeinonharjoittaja voi myydä omaisuuserän ennen päättymispäivää. Elinkeinonharjoittaja ostaa myyntioption, jos hän odottaa osakkeen hinnan laskevan ennen option päättymisajankohtaa.
Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja ostaa myyntioption, jonka toteutushinta on 15 dollaria. Hänellä on option päättymisajankohtaan asti aikaa myydä kyseinen osake 15 dollarin hintaan riippumatta siitä, laskeeko osakkeen hinta. Jos kurssi laskee 14 dollariin, kauppias voi myydä osakkeet ja tehdä 1 dollarin voiton.
Milloin optiot päättyvät?
Image via Flickr by ota_photos
Toisin kuin osakeoptioita, optiota ei voi pitää hallussaan loputtomiin. Tiedämme, että optioilla on päättymispäivä, mutta päättymispäivä ja -aika ovat hieman erilaisia. Optioiden viimeinen voimassaolopäivä on varsinainen päivä, jolloin optio päättyy, kun taas aika on määräaika, johon mennessä optio on käytettävä. Vaikka kauppiaiden tarvitsee huolehtia vain päättymispäivästä, on mielenkiintoista ymmärtää option päättymisajankohta.
Kuukausittaiset optiot ovat yleisin optiotyyppi.
Milloin kuukausittaiset optiot päättyvät? Yleensä erääntymiskuukauden kolmas perjantai on viimeinen päivä, jolloin optiolla voi käydä kauppaa. Varsinainen option viimeinen voimassaolopäivä on kuitenkin vasta lauantaina. Jos perjantai osuu nimettyyn pyhäpäivään, viimeinen kaupankäyntimahdollisuus on torstaina. Kuukauden kolmas perjantai valittiin päättymispäiväksi, koska silloin on yleensä vähiten aikataulullisia ongelmia.
Optiosopimukset päättyvät yleensä kuukausittain, esimerkiksi sopimuksella voi olla kolmen kuukauden päättymispäivä. Joillakin arvopapereilla on kuitenkin neljännesvuosittaisia ja viikoittaisia optioita. Neljännesvuosittaiset optiot päättyvät neljänneksen viimeisenä perjantaina. Sama osake voisi siis erääntyä kuukauden kolmantena ja neljäntenä perjantaina. Viikoittaiset optiot noteerataan yleensä torstaina, ja ne päättyvät seuraavana perjantaina. Viikoittaiset optiot antavat sijoittajille lisämahdollisuuksia toimia olennaisten uutisten, kuten uutisraporttien tai toimialaraporttien, perusteella.
Viikoittaisilla optioilla tarkoitetaan sitä ajankohtaa päättymispäivänä, jolloin kaikkien toteutusilmoitusten on oltava perillä. Kuukausittaisten optioiden viimeinen kaupankäyntimahdollisuus on tavallisesti heti pörssin sulkeutumisen jälkeen (17:30 EST) erääntymiskuukauden kolmantena perjantaina.
Option erääntymisaika on teknisesti klo 11:59 EST erääntymispäivänä, joka on kuukauden kolmas lauantai.
Monet julkisten optioiden haltijat työskentelevät sellaisten välittäjien kanssa, joilla on erilaiset erääntymisajat. Julkisen optio-oikeuden haltijan on ilmoitettava ilmoituksensa päättymispäivänä kello 17.00 mennessä, jotta välittäjällä on aikaa ilmoittaa pörssille kauppiaan aikomuksesta ennen varsinaista päättymispäivää. Eri pörsseillä on erilaiset aikarajat ilmoitusten vastaanottamiselle. Esimerkiksi Chicagon optiopörssi (Chicago Board Options Exchange) asettaa viimeisenä kaupankäyntipäivänä kello 15.00 päättymisajan elinkeinonharjoittajille.
Aika on yksi optiohinnan osatekijä. Mitä lähemmäksi option päättymisajankohta tulee, sitä vähemmän optiolla on arvoa. Syy arvon vähenemiseen lähemmäs päättymispäivää on se, että mahdollisuudet kurssimuutokseen pienenevät, mitä lähemmäs päättymispäivää mennään. Kolmen kuukauden optio on yleensä arvokkaampi kuin yhden kuukauden optio, koska hinnan liikkumiseen on enemmän aikaa.
Optioiden päättymispäivillä on suuri merkitys kaupankäynnissä. Jos odotat liian kauan option käyttämistä, voit päätyä ottamaan pienemmän voiton. Jos omaisuuserä ei liiku odotetulla tavalla, voit aina antaa option raueta, jolloin menetät vain maksamasi preemion. On tärkeää tutkia perusteellisesti jokainen optio, josta olet kiinnostunut, jotta voit varmistaa, että saat mahdollisimman suuren voiton.
