Mikor járnak le az opciók?
Az opciós kereskedés az egyik leggyakoribb stratégia, amelyet a kereskedők alkalmaznak. Minden opciónak van lejárati dátuma, amely jellemzően ugyanazokat az irányelveket követi. Amint a kontraktus átlépi a lejárati dátumot, értéktelenné válik. Ezért fontos tudni, hogy mikor jár le egy opciós szerződés, és mikor kell lehívni egy opciót, hogy maximalizálja a nyereséget. Nézze meg közelebbről az opciók lejárati dátumait és azt, hogyan befolyásolhatják stratégiáját.
Főbb tudnivalók
- A lejárat időpontjában az opciós szerződés érvénytelenné válik.
- A kereskedők jellemzően a lejárati hónap harmadik péntekén gyakorolhatják vagy adhatják el opcióikat.
- A profitszerzéshez elengedhetetlen annak megismerése, hogy a lejárati időpontok hogyan befolyásolják az opciók értékét.
Mi az opció?
Az opció egyfajta származtatott értékpapír, ami azt jelenti, hogy nem a tényleges értékpapírral kereskedik. Amikor egy befektető vagy kereskedő opciós szerződést vásárol, akkor joga van, de nem kötelessége, hogy egy meghatározott napon (lejárati napon) vagy azt megelőzően meghatározott áron (kötési ár) megvásároljon vagy eladjon egy mögöttes eszközt. Minden opciós szerződésben két fél van: egy vevő és egy eladó. Az opciókat egy brókerszámlán keresztül lehet megvásárolni, csakúgy, mint a legtöbb más eszközt, például részvényeket. Részvényopciók esetében minden egyes opció általában 100 darab azonos típusú részvényt képvisel.
Az opciók növelhetik és erősíthetik portfólióját a hozzáadott védelem, a jövedelem vagy akár a tőkeáttétel révén. Általában találhat olyan opciós szerződést, amely megfelel az Ön befektetési céljainak. Például vásárolhat egy opciót fedezetként, hogy korlátozza a potenciális veszteségeket egy csökkenő piacon. Valójában az opciókat valójában kifejezetten fedezeti céllal hozták létre, bár ma már számos más funkciójuk is van.
A spekuláció egy másik ok az opciókkal való kereskedésre. Alapvető elemzés, technikai elemzés vagy mindkettő alapján megjósolhatja, hogy a részvényárak emelkedni fognak. Azzal, hogy opciót vásárol, ahelyett, hogy azonnal megvenné a részvényt, tőkeáttételhez jut. Az opciós prémium ára csak néhány cent vagy dollár lehet a részvény teljes árához képest, így kevesebbet veszíthet, ha az árfolyam nem emelkedik annyit, amennyit várt.
Mint minden részvény és kötvény esetében, az opciós kereskedés is kockázatvállalással jár. Az opciós kereskedés kockázata elsősorban a részvényopciók tőkeáttételes jellegéből adódik. Tisztában kell lennie a kockázatokkal, mielőtt belevág az opciós kereskedésbe.
Az opciók lehetnek vételi vagy eladási opciók. A vételi és az eladási opciók egyaránt arra fogadnak, hogy a részvényárfolyamok a várttal ellentétesen alakulnak. Az eladási opciók részvények eladására, míg a vételi opciók részvények vételére adnak lehetőséget. Általában minél hosszabb az opció lejárata, annál nagyobb az értéke, mivel több ideje van elérni a kötési árat. Az opciók gyakran gyorsan veszítenek az értékükből, minél közelebb kerülnek a lejáratukhoz, ezért fontos, hogy mindig szemmel tartsuk a lejáratot.
Itt van, amit a vételi és eladási opciókról tudni kell:
Call opciók
A vételi opció, gyakran csak úgy hívják, “call”, olyan szerződés, amely lehetővé teszi a vevő számára, hogy a részvényt a lejárat előtt megvásárolja. A kereskedő akkor vásárol vételi opciót, ha úgy gondolja, hogy az eszköz árfolyama a lejárati idő előtt emelkedni fog. A vételi opció jogot biztosít a vevőnek arra, hogy az opció lejárati idejéig meghatározott áron megvásárolja a mögöttes eszközt. Az eladó köteles a részvényt a kötési áron eladni, ha a vevő úgy dönt, hogy lehívja az opciót.
Egy kereskedő például 12 dolláros kötési árú részvényvásárlási opciót vásárol. A következő néhány hét során a részvény árfolyama 14 dollárra emelkedik, és a vevő lehívja az opciót, ami azt jelenti, hogy minden egyes részvény után, amelyet az opció képvisel, 2 dollár nyereséget realizál.
Mivel a vevő csak egy opciót vásárol a részvények későbbi megvásárlására, nem köteles ténylegesen megvenni a részvényeket, ha az árfolyam változatlan marad vagy csökken. Ha például a kereskedő egy részvény vételi opciót vásárolt 12 dolláros kötési árral, és a részvény 10 dollárra esik részvényenként, akkor hagyhatja lejárni a szerződést, és csak a kezdeti prémiumot veszíti el.
Put opciók
A put opció lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy a lejárat előtt eladjon egy eszközt. A kereskedő akkor vásárol eladási opciót, ha arra számít, hogy a részvény árfolyama csökkenni fog az opció lejárati ideje előtt.
Egy kereskedő például eladási opciót vásárol 15 dolláros kötési árral. Az opció lejárati idejéig van ideje eladni ezt a részvényt 15 dollárért, függetlenül attól, hogy a részvény árfolyama csökken-e vagy sem. Ha az árfolyam 14 dollárra esik, a kereskedő eladhatja a részvényeket, és 1 dollár nyereséget érhet el.
Mikor járnak le az opciók?
Image via Flickr by ota_photos
A részvényekkel ellentétben egy opciót nem lehet korlátlan ideig tartani. Tudjuk, hogy az opciónak van lejárati dátuma, de a lejárati dátum és az időpont kissé eltérő. Az opció lejárati dátuma az opció tényleges lejáratának napja, míg az időpont az opció lehívásának határideje. Bár a kereskedőknek csak a lejárati dátum miatt kell aggódniuk, érdekes megérteni az opció lejárati idejét.
A havi opciók a leggyakoribb opciós típusok.
Mikor járnak le a havi opciók? Általában a lejárati hónap harmadik péntekje az utolsó nap, amikor az opcióval kereskedni lehet. Az opció tényleges lejárati időpontja azonban csak szombaton van. Ha a péntek egy kijelölt ünnepnapra esik, akkor az utolsó kereskedési lehetőség csütörtökön van. A hónap harmadik péntekét azért választottuk a lejárat időpontjául, mert általában ekkor van a legkevesebb ütemezési probléma.
Az opciós szerződések általában havi időközönként járnak le, például egy szerződésnek lehet három hónapos lejárati ideje. Bizonyos értékpapírok esetében azonban vannak negyedéves és heti opciók. A negyedéves opciók a negyedév utolsó péntekén járnak le. Így ugyanaz a részvény egy hónap harmadik és negyedik péntekén is lejárhat. A heti opciókat általában csütörtökön jegyzik, és a következő pénteken járnak le. A heti opciók extra lehetőséget biztosítanak a befektetőknek arra, hogy lényeges hírekre, például hírekre vagy iparági jelentésekre reagáljanak.
A lejárati idő azt az időpontot jelenti a lejárati napon, amikor az összes lehívási értesítésnek be kell érkeznie. Általában a havi opció utolsó kereskedési lehetősége közvetlenül a piac zárása után (17:30 EST) a lejárati hónap harmadik péntekén van.
Az opció lejárati ideje technikailag 11:59 EST a lejárati napon, ami a hónap harmadik szombatja.
Néhány nyilvános opciótulajdonos olyan brókerrel dolgozik, akiknél eltérő lejárati idők vannak. A nyilvános opció birtokosának a lejárat napján 17:00 óráig kell bejelentenie a bejelentését, hogy a brókernek legyen ideje arra, hogy a tényleges lejárati idő előtt értesítse a tőzsdét a kereskedő szándékáról. A különböző tőzsdék eltérő határidőkkel rendelkeznek az értesítések fogadására. A Chicago Board Options Exchange például az utolsó kereskedési napon 15:00 órát határoz meg a kereskedők számára.
Az idő az opció árának egyik összetevője. Minél közelebb van az opció lejárati ideje, annál kisebb az opció értéke. Az értékcsökkenés oka a lejárati időponthoz közeledve az, hogy az ármozgás esélye annál kisebb, minél közelebb kerül az időponthoz. Egy három hónapos opció általában értékesebb, mint egy egy hónapos opció, mivel több idő áll rendelkezésre az ármozgásra.
Az opciók lejárati dátuma óriási szerepet játszik a kereskedési folyamatban. Ha túl sokáig vár az opció lehívásával, akkor kisebb nyereséget könyvelhet el. Ha egy eszköz nem az Ön által várt módon mozog, bármikor hagyhatja lejárni az opciót, és csak a befizetett prémiumot veszíti el. Fontos, hogy minden egyes opciót, amely iránt érdeklődik, alaposan megvizsgáljon, hogy biztosan a maximális nyereséget érje el.
