Dynegy

Type

Publiek (NYSE: DYN)

Hoofdkantoor

1000 Louisiana St, Ste. 5800
Houston, TX 77002

Gebied

AR, AZ, CA, CT, GA, IL, KY, ME, MI, NV, NY, OH, PA, TX

Key people

Bruce A. Williamson, CEO

Branche

Electric Producer & Distributor

Producten

Electricity

Resevenue

$3,10 billion (2007)

Net income

▲ $264.0 miljoen (2007)

Werknemers

1.800 (2007)

Dochterondernemingen

Illinova
Destec Energy
Dynegy Canada
Dynegy Europe
Dynegy Global Communications
Dynegy Operating Co.
Dynegy Midwest Generation
Dynegy Midstream Services
Dynegy Northeast Generation
Dynegy Storage
Dynegy Technology Strategy & Ventures
Wholesale Energy Network

Website

Dynegy.com

Dynegy Inc. (NYSE: DYN), gevestigd in Houston, TX, is een grote eigenaar en exploitant van kolen-, stookolie- en aardgascentrales.

Power portfolio

Van de in totaal 23.402 MW elektrische opwekkingscapaciteit in 2005 (2,19% van het Amerikaanse totaal), produceert Dynegy 75,9% uit aardgas, 16,0% uit steenkool, en 8,0% uit olie. Dynegy bezit elektriciteitscentrales in Arizona, Californië, Connecticut, Georgia, Illinois, Kentucky, Louisiana, Maine, Michigan, Minnesota, Mississippi, Nevada, New York, Ohio, Pennsylvania, Texas, en Wisconsin.

Kolengestookte elektriciteitscentrales

Dynegy had in 2005 12 kolengestookte centrales, met 3.755 MW aan capaciteit. Hier is een lijst van de kolencentrales van Dynegy:

Plant Name	State	County	Year(s) Built	Capacity
Baldwin	IL	Randolph	1970, 1973, 1975	1892 MW
Wood River	IL	Madison	1954, 1964	500 MW
Havana	IL	Mason	1978	488 MW
Danskammer	NY	Orange	1959, 1967	387 MW
Hennepin	IL	Putnam	1953, 1959	306 MW
Vermilion	IL	Vermilion	1955, 1956	182 MW

In 2006 stootten de 6 kolengestookte elektriciteitscentrales van Dynegy 23.9 miljoen ton CO2 en 96.000 ton SO2 (0,6% van alle SO2-emissies in de VS).

Dynegy gaat bouw nieuwe kolencentrales heroverwegen

In december 2008 kondigde Dynegy CEO Bruce Williamson aan dat het bedrijf zijn rol in de ontwikkeling van nieuwe energiecentrales opnieuw beoordeelde. Williamson noemde de krapte op de kredietmarkten en de moeilijkheid om nieuwe kolencentrales toe te laten als redenen voor het heroverwegen van zijn betrokkenheid bij de locatiebepaling, vergunningverlening, financiering en bouw van ten minste zes nieuwe projecten. Als alternatief zal het bedrijf kijken naar het toevoegen van opwekking aan zijn bestaande sites in het noordoosten, Midwesten en westen van de VS.

De te herbeoordelen projecten omvatten:

• Longleaf plant – Georgia (geannuleerd)
• LS Power Elk Run Energy Station – Iowa (geannuleerd)
• Midland Power Plant – Michigan (geannuleerd)
• Plum Point Energy Station – Arkansas (geannuleerd)
• Sandy Creek Plant – Texas (voltooid, maar verkocht aan LS Power)
• West Deptford Project – New Jersey (geannuleerd)
• LS Power New Jersey (geannuleerd)
• White Pine Energy Station – Nevada (geannuleerd)

Kolenprojecten Gesponsord door Dynegy in een joint venture met LS Power

De volgende projecten werden ook gesponsord door Dynegy en LS Power, maar zijn geannuleerd.

• Baldwin Energy Complex (Illinois) (Geannuleerd)
• LS Power Sequoyah Plant (Oklahoma) (Geannuleerd)
• LS Power Sussex proposal (Virginia) (Geannuleerd)
• Marion City Project (South Carolina) (Geannuleerd)

Dynegy ontbindt joint venture met LS Power

Op 2 januari, 2009 kondigde Dynegy de ontbinding aan van haar ontwikkelings venture met LS Power, mede als gevolg van de kredietcrisis. Volgens de overeenkomst zal LS Power de rechten behouden om de steenkoolcentraleprojecten te bouwen die worden overwogen in Arkansas, Georgia, Iowa, Michigan en Nevada. Dynegy zal LS Power ook ongeveer $19 miljoen betalen. Zonder de steun van Dynegy zal LS Power het waarschijnlijk moeilijker hebben om fondsen te werven en langlopende koopovereenkomsten te sluiten om de nieuwe centrales te laten doorgaan.

De aandelenmarkt reageerde positief op de aankondiging, waardoor het aandeel van Dynegy op 2 januari met 19% steeg en in de week daarna nog eens met 10%.

In een toelichting op de redenen voor de ontbinding zei Bruce Williamson, CEO van Dynegy:

“Het ontwikkelingslandschap is aanzienlijk veranderd sinds we in de herfst van 2006 overeenkwamen om de ontwikkelings-joint venture met LS Power aan te gaan,” zei Bruce A. Williamson, voorzitter, president en chief executive officer van Dynegy Inc. “Vandaag wordt de ontwikkeling van nieuwe opwekking steeds meer gekenmerkt door toetredingsdrempels, waaronder externe krediet- en regelgevende factoren die de ontwikkeling veel onzekerder maken. In het licht van deze marktomstandigheden heeft Dynegy ervoor gekozen om de ontwikkelingsactiviteiten en investeringen te concentreren rond onze eigen portefeuille, waar we de ontwikkelingsoptie in handen hebben en de kosten die worden gemaakt beter kunnen beheren.”

LS Power annuleerde Elk Run Energy Station

Op 6 januari 2009 kondigde LS Power aan dat het de plannen voor de bouw van de voorgestelde Elk Run Energy Station in Waterloo, Iowa, annuleerde.

LS Power zet centrale in Nevada voor onbepaalde tijd in de ijskast

Op 5 maart 2009 deelde LS Power aan de regelgevende instanties van de staat Nevada mee dat het zijn aanvraag voor de bouw van de White Pine Energy Station introk. Het bedrijf verwees naar de economische omstandigheden en onzekerheden in de regelgeving. In plaats daarvan zal LS Power zich concentreren op de voltooiing van een gepland transmissielijnproject van 500 mijl om nieuwe toegang te bieden tot hernieuwbare energiebronnen in heel Nevada.

December 2011: Longleaf en Plum Point II geannuleerd

Op 12 december 2011 kondigde de Sierra Club een juridische overeenkomst aan tussen LS Power en Sierra om Longleaf, een 1200 MW voorgestelde kolencentrale in Georgia, en Plum Point II, een 665 MW voorgestelde kolencentrale in Arkansas, te annuleren. Bovendien heeft Sierra, als onderdeel van de overeenkomst, haar verzet tegen de Sandy Creek centrale in Texas ingetrokken en heeft LS Power ingestemd met strengere controles op luchtverontreiniging in Sandy Creek. Sierra Club merkte op dat Longleaf, dat voor het eerst was voorgesteld in 2001, een van de eerste kolencentrales was onder de honderden kolencentrales die zijn voorgesteld – en meestal verworpen – in de recente kolenhausse.

Achtergrond

The Natural Gas Clearinghouse, de voorganger van Dynegy, werd beter bekend onder zijn latere verkorte naam, NGC Corporation in de vroege jaren negentig, toen het een beursgenoteerd bedrijf werd dat genoteerd stond aan de New York Stock Exchange. NGC was een geïntegreerd aardgasdienstenbedrijf, dat sinds 1994 elk jaar een dividend in contanten aan de aandeelhouders uitkeerde. Tegen 1996 was het gegroeid tot 550 miljoen dollar in activa, en had het 525 miljoen dollar aan langetermijnschuld.

Dynegy nam in 1998 de “New Economy” branding aan, waarna het bedrijf zichzelf structureerde op een manier die vergelijkbaar was met Enron, en verschillende zakelijke ondernemingen lanceerde, waaronder een online handelsplatform en breedbandcommunicatiediensten, die verkeerdelijk konden worden geïnterpreteerd als die van zijn grotere rivaal.

Dynegy werd, samen met Enron, El Paso Corporation, Reliant Energy en diverse andere energiebedrijven, beschuldigd van prijsafspraken en andere frauduleuze praktijken tijdens de Californische elektriciteitscrisis in 2000. In 2001 deed de onderneming een onsuccesvol overnamebod op Enron, maar trok zich op het laatste moment terug na een onverwachte herformulering van de winst door Enron. Kort na de terugtrekking vroeg Enron Chapter 11 faillissement aan en klaagde Dynegy aan. Eén aspect van de overnameovereenkomst dat wel overleefde, was Dynegy’s overname van de Northern Natural Gas Company pijpleiding, Enron’s meest lucratieve pijpleidingactiva.

Helaas voor Dynegy’s aandeelhouders en werknemers konden deze gebeurtenissen niet verhinderen dat Dynegy zelf eind 2002 in een crisis terechtkwam die vergelijkbaar was met die van Enron. Door beschuldigingen van boekhoudfraude en andere wanpraktijken nam oprichter Charles Watson ontslag en werd het bedrijf gedwongen de Northern Natural Gas-pijpleiding te verkopen aan een consortium van investeerders onder leiding van de bekende miljardair Warren Buffett.

Na deze incidenten huurde het bedrijf Bruce Williamson in, een voormalig topman van Duke Energy, die een programma van kostenbesparingen, eliminatie van onrendabele activiteiten en financiële herstructurering startte, dat met succes een faillissementsaanvraag wist af te wenden. Het bedrijf stootte al zijn activiteiten af, met uitzondering van zijn kernactiviteiten op het gebied van handel in elektriciteit en aardgasvloeistoffen. Door zich opnieuw op deze kernactiviteiten te concentreren en de nadruk te leggen op efficiëntie en kostenbeheersing, kon Dynegy zijn financiële positie stabiliseren.

Fusies, afstotingen en overnames

In juni 1998 ontstond Dynegy Inc. uit de fusie van NGC Corp. met de aardgas- en aardgasvloeistoffenactiviteiten van Chevron Corporation.

In een fusie die op 1 februari 2000 werd voltooid, werd Illinova Corporation een volledige dochteronderneming van Dynegy Inc., een deal waarin Chevron Corporation ook een belang van 28% nam. Illinova, de holdingmaatschappij van Illinois Power Company, was uitgegroeid tot meer dan 415 miljoen dollar aan activa en 1,8 miljard dollar aan langetermijnschuld. Vanaf het eind van de jaren tachtig werkte het IP nutsbedrijf bijna volledig met kolencentrales, met minder dan 1% olie- en gasgestookte centrales.

In 2004 verkocht Dynegy de Illinois Power Company aan Ameren Corporation, de opvolger van de oorspronkelijke partners van het IP-bedrijf uit het Midwest Power Pool-systeem van 1952.

Eind 2005 zette Dynegy zijn herstructurering voort door zijn activiteiten op het gebied van aardgasvloeistoffen te verkopen aan Targa Resources, een bedrijf dat eigendom is van private equity-firma Warburg Pincus.

In maart 2007 verwierf Dynegy een portefeuille van energieopwekkingsbedrijven van LS Power, een particuliere ontwikkelaar van steenkool- en gascentrales. De verkoop bestond grotendeels uit operationele aardgasinstallaties in Californië, Arizona en het noordoosten, een windmolenpark in ontwikkeling en steenkoolprojecten in ontwikkeling.De steenkoolprojecten in ontwikkeling maken deel uit van een 50/50 procent-belang tussen Dynegy en LS Power en zouden de grootste bouwer van steenkoolcentrales in het land vormen. LS Power ontving 340 miljoen aandelen Dynegy B, $ 100 miljoen in contanten, en een obligatielening van $ 275 miljoen. Dynegy nam ongeveer 1,8 miljard dollar schuld over van LS Power.

In 2009 verkocht Dynegy acht centrales (5 peaking en 3 combines cycle) terug aan LS Power in een deal van 1,5 miljard dollar in contanten en aandelen, waarmee een einde kwam aan de 30 maanden durende samenwerking. Dynegy ontving 1 miljard dollar in contanten en 245 miljoen aandelen Dynegy B in ruil voor de faciliteiten. De deal omvatte het resterende aandeel van de joint venture voor de ontwikkeling van de Sandy Creek Plant.

Op 9 april 2018 kondigde het in Texas gevestigde Vistra Energy, het moederbedrijf voor TXU Energy en Luminant, aan dat het zijn fusie met Dynegy had voltooid. Vistra Energy zal de naam zijn van het gecombineerde bedrijf in de toekomst.

Sierra Club-campagne

In februari 2008 lanceerde The Sierra Club een landelijke campagne om Dynegy onder druk te zetten om af te zien van zijn plannen om zes nieuwe kolencentrales in het hele land te bouwen en in plaats daarvan zijn focus te verleggen naar schonere energieoplossingen. De campagne is de eerste poging van anti-kolen krachten om een enkel bedrijf op een landelijke basis uit te schakelen.

De campagne begon met massale telefoontjes naar het hoofdkantoor van Dynegy vanuit twintig staten — “duizenden telefoontjes”, aldus de Sierra Club. Dynegy’s CEO, Bruce Williamson, klaagde dat zijn bedrijf oneerlijk werd aangepakt. Williamson werd ook gekozen als een van de vijf leidinggevenden om 2008 “Fossil Fool of the Year” awards te ontvangen.

EPA geeft lijst vrij van 44 “zeer gevaarlijke” stortplaatsen voor kolenas

Op verzoek van milieuactivisten en van senator Barbara Boxer (D-California), voorzitter van de Senaatscommissie voor milieu en openbare werken, heeft de EPA een lijst gepubliceerd met 44 stortplaatsen voor kolenafval die “zeer gevaarlijk” kunnen zijn. De classificatie geldt voor locaties waar een dambreuk hoogstwaarschijnlijk tot verlies van mensenlevens zou leiden, maar omvat geen beoordeling van de waarschijnlijkheid van zo’n gebeurtenis. Dynegy is eigenaar van 2 van de stortplaatsen, die beide in Illinois liggen. Op de ene wordt kolenverbrandingsafval opgeslagen voor de centrale van Havana, op de andere voor de Wood River-centrale. Voor de volledige lijst van locaties, zie Steenkoolafval.

Openbaarmaking van de financiële gevolgen van de opwarming van de aarde

Dynegy was een van de vijf energiebedrijven die in 2007 door de New Yorkse procureur-generaal Andrew Cuomo werden gedagvaard in een poging om de financiële risico’s van investeringen in fossiele brandstoffen bekend te maken. In oktober 2008 stemde Dynegy ermee in informatie openbaar te maken over de mogelijke gevolgen van de opwarming van de aarde voor zijn bedrijfsvoering. Volgens de overeenkomst moet Dynegy in zijn jaarverslagen de mogelijke gevolgen bekendmaken als er federale regels komen om de uitstoot van kooldioxide te beperken. Dynegy heeft er ook mee ingestemd verslag uit te brengen over zijn inspanningen om de CO2-uitstoot te beperken, ramingen van zijn financiële aansprakelijkheid bij de beslechting van eventuele rechtszaken in verband met klimaatverandering, en de mogelijke gevolgen van klimaatverschuivingen voor zijn vermogen om elektriciteit op te wekken. Xcel Energy stemde in augustus in met soortgelijke voorwaarden.

Wakende economie en afnemende vraag

Tijdens Dynegy’s derde kwartaal earnings call in november 2008, kondigde CEO Bruce Williamson aan dat, “zeer weinig nieuwe elektriciteitscentrales worden ontwikkeld in het land en zeer weinig economisch kan worden gerechtvaardigd in de huidige omgeving.” Hij suggereerde dat de economische omstandigheden de vraag naar elektriciteit op korte termijn waarschijnlijk zouden vertragen. Deze uitspraken kunnen zijn beïnvloed door de Cuomo schikking, die het bedrijf verplicht de financiële risico’s van investeringen in steenkool bekend te maken. Williamson verklaarde echter ook dat hij gelooft dat op langere termijn de weersomstandigheden, en niet de economische omstandigheden, de belangrijkste drijvende kracht zullen zijn achter de vraag naar elektriciteit, zodat de wereldwijde vraag “een opwaartse druk op de elektriciteitsprijzen zal blijven uitoefenen.”

Dynegy CEO Bruce Williamson wint slechtste “Scrooge” van 2008 award

In december 2008 kondigde Co-Op America zijn lijst aan van de slechtste corporate “Scrooges” van 2008, toegekend aan “de CEO’s die de ergste vormen van ongebreidelde hebzucht en een gebrek aan medeleven of zorg voor anderen vertoonden in het afgelopen jaar.” Bruce Williamson stond op de lijst voor “Fossil Foolishness,” omdat Dynegy, ondanks zijn recente verklaring dat de ontwikkeling van heel weinig nieuwe elektriciteitscentrales economisch verantwoord is, toch doorgaat met plannen om zes nieuwe kolengestookte centrales te bouwen. Williamson was ook een runner-up voor 2008’s Fossil Fool of the Year Award voor plannen om meer nieuwe energiecentrales te bouwen dan enig ander energiebedrijf.

Kolenlobby

Dynergy is lid van de American Coal Ash Association (ACAA), een overkoepelende lobbygroep voor alle kolenasbelangen waartoe grote kolenbranders Duke Energy, Southern Company en American Electric Power behoren, evenals tientallen andere bedrijven. De groep stelt dat de zogenaamde “nuttige toepassing-industrie” zou worden geëlimineerd als een “gevaarlijke” aanduiding zou worden gegeven aan kolenasafval.

ACAA richtte een frontgroep op onder de naam Citizens for Recycling First, die stelt dat het gebruik van giftig steenkoolas als vulmiddel in andere producten veilig is, ondanks bewijs van het tegendeel.

Illinois Power Company and Dynegy Midwest Generation Settlement

Op 7 maart 2005 hebben het Amerikaanse Ministerie van Justitie en de Amerikaanse regering een schikking getroffen.S. Department of Justice en de U.S. EPA samen met de staat Illinois een schikking aangekondigd tussen Illinois Power Company en zijn opvolger, Dynegy, in verband met vermeende schendingen van de New Source Review-bepalingen van de Clean Air Act in het Baldwin Energy Station van het bedrijf. De EPA merkte op dat de uitstoot van zwaveldioxide (SO2) en stikstofoxide (NOx) in de centrale met 54.000 ton per jaar zal dalen door de installatie van ongeveer 500 miljoen dollar aan nieuwe apparatuur voor verontreinigingsbeheersing. Naast de Baldwin Generating Station waren de Havana Power Station, Hennepin Power Station en Vermilion Power Station, Wood River Station betrokken bij de schikking.

De EPA verklaarde dat deze “schikking de installatie vereist van vier nieuwe rookgasontzwavelingstoestellen (scrubbers) om SO2 te controleren; vier nieuwe baghouses om deeltjes (roet) te controleren; en het gebruik van bestaande controleapparatuur, waaronder drie selectieve katalytische reductie (SCR) systemen, het hele jaar door om NOx te controleren. Voor het hele systeem van vijf centrales zullen jaarlijkse emissieplafonds gelden om ervoor te zorgen dat voor het hele systeem aanzienlijke reducties voor zowel SO2 als NOx worden bereikt.”