Unit Investment Trusts (UITs) zijn een ouder type belegging dat de afgelopen decennia minder populair is geworden. UITs zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen en exchange-traded funds omdat ze een mandje beleggingen zijn waarin de financiën van beleggers worden samengebracht.
Leer de overeenkomsten en verschillen tussen UITs en beleggingsfondsen en ontdek hoe u ze in uw portefeuille kunt gebruiken.
Wat zijn UITs?
Unit investment trusts zijn fondsen waarin beleggers hun geld kunnen onderbrengen en aandelen, obligaties of andere effecten kunnen kopen. De beleggingen worden geselecteerd door het bedrijf dat het fonds beheert en worden niet geruild voor andere activa, maar gekocht en aangehouden voor de levensduur van de trust.
Een UIT is een trustfonds, en de portefeuille wordt vastgesteld op de aanvangsdatum, waarbij de oorspronkelijke effecten worden aangehouden tot de beëindiging van de UIT. De beleggers kunnen ervoor kiezen hun rendement te behouden of het in de volgende UIT (als het een serie is) te herbeleggen.
Unit investment trusts worden gewoonlijk in series opgericht. Wanneer er één ophoudt te bestaan, is er meestal een andere waar beleggers hun geld in kunnen stoppen.
UITs zijn net closed-end fondsen, die een vast aantal aandelen uitgeven. Deze aandelen worden “units” genoemd. De effecten binnen een UIT-portefeuille kunnen actief worden verhandeld, maar alleen tussen beleggers die deelnemen in het fonds.
Overeenkomsten tussen UIT’s en beleggingsfondsen
UIT’s zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen in die zin dat een belegger aandelen kan terugkopen (versus handel op een effectenbeurs) van de UIT-sponsor.
UIT’s en beleggingsfondsen zijn vergelijkbaar omdat ze:
- Een gediversifieerde portefeuille van aandelen, obligaties of andere beleggingen
- Verplicht om meerwaarden en dividenden aan aandeelhouders uit te keren
- Gereguleerd door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC)
Fondsbeheerders kunnen een portefeuille diversifiëren om in overeenstemming te zijn met het ontwerp ervan. Als ze een UIT met een hoog risico en een hoge opbrengst willen, kunnen ze alleen beleggingen met een hoog risico kiezen. Fondsbeheerders kunnen een eenheid ontwerpen die over een lange periode langzaam rendement opbouwt met een laag risico door activa met een lager risico te combineren.
Investeringswinsten zijn de winsten die u krijgt uit de verkoop van activa. Wanneer deelnemingsrechten worden verkocht of de UIT wordt beëindigd, moeten de beheerders de winst aan de aandeelhouders uitkeren. Periodieke betalingen, dividenden genoemd, moeten ook aan de aandeelhouders worden betaald.
De SEC reguleert de beursactiviteiten op Amerikaanse beurzen. UITs worden gekocht en verkocht op Amerikaanse beurzen, dus zijn ze onderworpen aan regelgeving.
Verschillen tussen UITs en beleggingsfondsen
Hier volgen de verschillen tussen UITs en beleggingsfondsen:
| Unit Investment Trust | Mutual Fund |
|---|---|
| Hebben een einddatum | Geen einddatum |
| Hebben een vast aantal aandelen dat bij de eerste emissie wordt uitgegeven | Er kunnen nieuwe aandelen worden aangeboden en aandelen kunnen worden gesloten |
| Geen actief beheer | Actief beheerd |
| Fondssponsors kunnen de aan- en verkoop van aandelen tussen fondsbeleggers vergemakkelijken en kunnen uitwisseling van eenheden toestaan | Aandelen kunnen tussen verschillende fondsen worden gerouleerd (uitgewisseld) maar niet tussen beleggers |
Mutual funds hebben geen vervaldata. UITs zijn ontworpen als een beleggingsstrategie op lange termijn met vervaldata. Over het algemeen eindigen ze ergens tussen één en 20 jaar. UITs worden soms in een reeks gebouwd, zodat u uw geld in de volgende kunt plaatsen als de uwe afloopt. Anders krijgt u uw teruggegeven hoofdsom (als er geen verliezen waren) en winsten (als er waren) te houden.
Wanneer een unit investment trust wordt gevormd, beperkt het ontwerp het aantal beschikbare aandelen. De aandelen kunnen niet worden gesplitst of samengevoegd, en het aantal aandelen kan niet worden verhoogd of verlaagd.
Mutual funds worden beheerd, wat betekent dat de onderliggende aandelen, obligaties of andere activa kunnen worden gewijzigd als ze niet aan de verwachtingen voldoen. UIT’s worden niet actief op deze manier beheerd; trustsponsors kunnen echter activa vervangen (een zeldzame gebeurtenis) die niet goed presteren indien nodig.
Unit investment trusts staan over het algemeen toe dat aandelen worden verhandeld tussen bestaande aandeelhouders, en sponsors kunnen de uitwisselingen voor hen vergemakkelijken.
Beleggers hebben ook het recht om eenheden te ruilen als de sponsors van de trust toestemming hebben gekregen van de SEC.
Het is toegestaan om de financiën te laten rouleren tussen beleggingsfondsen, zodat u uw portefeuille opnieuw in evenwicht kunt brengen als de marktomstandigheden veranderen of als u ouder wordt. UITs bieden dit niet, omdat de effecten vastliggen.
Een UIT toevoegen aan uw financiën
Lange termijn UITs zijn moeilijk te vinden. Als u overweegt er een te gebruiken om het risico in uw portefeuille in evenwicht te brengen of op zoek bent naar een kortetermijnbelegging, hebben de meeste trusts een looptijd van één jaar. Het risico van beleggen in een UIT hangt af van de eenheden waarom het is opgebouwd.
Als de aandelen afkomstig zijn van bedrijven met een grote marktcapaciteit die veel marktschommelingen hebben doorstaan, is er misschien minder risico dan van aandelen van bedrijven met een kleine marktcapaciteit die nog geen marktdaling hebben doorgemaakt.
Uw niveau van aanvaardbaar risico en beleggingsdoelen en -belangen bepalen welk type UIT u in uw portefeuille kunt opnemen. U moet ook overwegen of u voortdurend wilt doorrollen in nieuwe beleggingen als uw UIT jaarlijks afloopt.
