Unit Investment Trusts (UITs) är en äldre typ av investering som har blivit mindre populär under de senaste decennierna. UITs liknar värdepappersfonder och börshandlade fonder eftersom de är en korg av investeringar som samlar investerarnas ekonomi.
Lär dig likheterna och skillnaderna mellan UITs och värdepappersfonder och ta reda på hur du kan använda dem i din portfölj.
Vad är UITs?
Unit investment trusts är fonder som investerare kan samla sin ekonomi i och köpa aktier, obligationer eller andra värdepapper. Investeringarna väljs ut av det företag som förvaltar fonden och byts inte ut mot andra tillgångar utan köps och behålls under fondens livstid.
En UIT är en trustfond och portföljen upprättas vid startdatumet och behåller de ursprungliga värdepapperen fram till UIT:s upphörande. Investerarna kan välja att behålla sin avkastning eller återinvestera den i nästa UIT (om det är en serie).
Unit investment trusts skapas vanligtvis i serier. När en upphör finns det i allmänhet en annan som väntar på att investerarna ska rulla in sin ekonomi i.
UITs är som slutna fonder och ger ut ett bestämt antal aktier. Dessa andelar kallas ”enheter”. Värdepapperna i en UIT-portfölj kan handlas aktivt, men endast mellan investerare som deltar i fonden.
Likheter mellan UIT:er och värdepappersfonder
UIT:er liknar värdepappersfonder i det avseendet att en investerare kan lösa in andelar (i stället för att handla på en börs) från UIT-sponsorn.
UITs och värdepappersfonder liknar varandra eftersom de är:
- En diversifierad portfölj av aktier, obligationer eller andra investeringar
- Krävs att dela ut kapitalvinster och utdelningar till aktieägarna
- Reguleras av den amerikanska värdepappers- och börstillsynsmyndigheten SEC (Securities and Exchange Commission)
Fondförvaltare kan diversifiera en portfölj så att den stämmer överens med dess utformning. Om de vill ha en UIT med hög risk och hög avkastning kan de välja endast investeringar med hög risk. Fondförvaltare kan utforma en enhet som långsamt bygger upp avkastning under en lång period med låg risk genom att kombinera tillgångar med lägre risk.
Kapitalvinster är de vinster man får vid försäljning av tillgångar. När andelar säljs eller UIT:n avslutas måste förvaltarna dela ut vinster till aktieägarna. Periodiska utbetalningar, så kallade utdelningar, måste också betalas ut till aktieägarna.
SEC reglerar börsverksamheten på amerikanska börser. UIT:er köps och säljs på amerikanska börser, så de är föremål för regleringar.
Skillnader mellan UITs och värdepappersfonder
Här är skillnaderna mellan UITs och värdepappersfonder:
| Unit Investment Trust | Mutual Fund |
|---|---|
| Har ett uppsägningsdatum | Inget uppsägningsdatum |
| Har ett bestämt antal aktier som emitteras vid det första erbjudandet | Nya aktier kan erbjudas. och aktier kan stängas |
| Ingen aktiv förvaltning | Aktivt förvaltad |
| Fondsponsorerna kan underlätta köp och försäljning av aktier mellan fondinvesterare och kan tillåta utbyte av andelar | Aktier kan roteras (bytas) mellan olika fonder, men inte mellan investerare |
Fonder har inget förfallodatum. UIT:er är utformade som en långsiktig investeringsstrategi med uppsägningstider. De avslutas i allmänhet någonstans mellan ett och 20 år. UIT:er byggs ibland upp i en serie, så att du kan placera din ekonomi i nästa UIT om din upphör. Annars får du behålla ditt återlämnade kapital (om det inte fanns några förluster) och vinster (om det fanns några).
När en unit investment trust bildas begränsar utformningen antalet tillgängliga andelar. Andelarna kan inte delas eller slås samman, och antalet andelar kan inte ökas eller minskas.
Partnerskapsfonder förvaltas, vilket innebär att de underliggande aktierna, obligationerna eller andra tillgångar kan ändras om de inte uppfyller förväntningarna. UITs förvaltas inte aktivt på detta sätt, men sponsorerna av trusterna kan ersätta tillgångar (en sällsynt företeelse) som inte presterar bra om det är nödvändigt.
Unit investment trusts tillåter i allmänhet att aktier handlas mellan befintliga aktieägare, och sponsorerna kan underlätta utbytena för dem.
Investerare har också rätt att byta andelar om fondens sponsorer har fått tillstånd av SEC.
Du får rotera finanser mellan värdepappersfonder, vilket gör att du kan ombalansera din portfölj när marknadsförhållandena förändras eller när du blir äldre. UIT:er erbjuder inte detta eftersom värdepapperen är fastställda.
Lägg till en UIT i din ekonomi
Långsiktiga UIT:er är svåra att hitta. Om du överväger att använda en för att balansera risken i din portfölj eller om du letar efter en kortsiktig investering har majoriteten av trusterna en löptid på ett år. Risken med att investera i en UIT beror på de andelar som den är uppbyggd kring.
Om aktierna kommer från företag med stor marknadskapacitet som har klarat många marknadssvängningar kan det finnas mindre risk än från aktier i företag med liten marknadskapacitet som ännu inte har arbetat sig igenom en marknadsnedgång.
Din acceptabla risknivå och dina investeringsmål och intressen avgör vilken typ av UIT du kan dra in i din portfölj. Du bör också överväga om du kontinuerligt vill rulla in i nya investeringar när din UIT avslutas årligen.
