Mitä ovat vakavaraisuussuhteet?
Vakavaraisuussuhteet vertailevat yrityksen velkaa ja omaa pääomaa, ja niiden avulla pyritään määrittämään, missä määrin yritys saattaa olla yli- tai alivelkaantunut. Pääomitussuhteesta ei ole olemassa yhtä ainoaa tulosta, joka osoittaisi selvästi, että velkaantumisaste on liian korkea tai liian matala. Sen sijaan näitä tunnuslukujen tuloksia on verrattava yrityksen kassavirtojen vakauteen. Siten monopolimarkkinoilla toimiva yritys, jolla on hyvin vakaat kassavirrat, voisi luultavasti kestää suuren velkakuorman, kun taas yritys, joka toimii kilpailluilla markkinoilla, joilla tuotteiden kiertoaika on lyhyt, pitäisi luultavasti riskialttiina ottaa lainkaan paljon velkaa.
Kapitalisointisuhdelukuja voidaan arvioida myös saman toimialan vertaisyritysten suhdelukujen tulosten perusteella. Näillä yrityksillä on yleensä samanlaiset pääomitussuhteet, koska kaikki toimialalla toimivat suunnilleen samojen kassavirtaparametrien puitteissa. Kun kohdeyritys ilmoittaa epätavallisen korkean tunnusluvun näihin yrityksiin verrattuna, se voi olla merkki siitä, että velkaantumisaste on vaarallisen korkea. Seuraavassa on esimerkkejä pääomitussuhteista.
Pitkän aikavälin velkaantuneisuus suhteessa omaan pääomaan
Pitkän aikavälin velkaantuneisuus suhteessa omaan pääomaan on menetelmä, jolla määritetään yrityksen ottama velkaantuneisuus. Kun suhdeluku on verrattain korkea, se merkitsee, että yrityksellä on suurempi riski joutua konkurssiin, koska se ei välttämättä pysty maksamaan velan korkokuluja, jos sen kassavirrat pienenevät. Tämä on suurempi ongelma aikoina, jolloin korkotaso nousee tai jolloin yrityksen kassavirrat vaihtelevat paljon tai jolloin yrityksellä on suhteellisen vähän käteisvaroja käytettävissään velkasitoumustensa takaisinmaksuun.
Debt to Equity Ratio
Debt to Equity Ratio mittaa yrityksen rahoitusrakenteen riskipitoisuutta vertaamalla sen kokonaisvelkaa sen kokonaispääomaan. Suhdeluku paljastaa yrityksen käyttämän vieraan ja oman pääoman ehtoisen rahoituksen suhteelliset osuudet. Lainanantajat ja velkojat seuraavat sitä tarkasti, koska se voi antaa varhaisen varoituksen siitä, että yritys on niin velkaantunut, ettei se kykene suoriutumaan maksuvelvoitteistaan.
Debt Service Coverage Ratio
Debt Service Coverage Ratio mittaa tuloja tuottavan kiinteistön kykyä maksaa kaikkien siihen liittyvien asuntolainojen maksut. Pohjimmiltaan siinä verrataan kassavirtoja velanhoitomaksuihin. Positiivinen velanhoitosuhde osoittaa, että kiinteistön kassavirrat pystyvät kattamaan kaikki vastakkaiset lainanmaksut, kun taas negatiivinen velanhoitosuhde osoittaa, että omistajan on maksettava lisävaroja vuotuisten lainanmaksujen maksamiseksi.
Korkojen kattosuhde
Korkojen kattosuhde mittaa yrityksen kykyä maksaa jäljellä olevien velkojensa korot. Tätä mittaria käyttävät velkojat, lainanantajat ja sijoittajat määrittääkseen riskin, joka liittyy varojen lainaamiseen yritykselle. Korkea tunnusluku osoittaa, että yritys pystyy maksamaan korkokulunsa moninkertaisesti, kun taas matala tunnusluku on vahva indikaattori siitä, että yritys saattaa laiminlyödä lainanmaksunsa.
Esimerkki vakavaraisuussuhteista
Hyödyllisellä laitoksella, jolla on hyvin tasaiset kassavirrat, on todennäköisesti varaa korkeaan omavaraisuusasteeseen, koska kaikki velanmaksut pystytään hyvin todennäköisesti suorittamaan. Sitä vastoin pienellä viihde-elektroniikka-alan yrityksellä, jonka tuotteet vanhenevat nopeasti, ei luultavasti ole varaa ylläpitää edes vaatimatonta omavaraisuusastetta, koska sen kassavirrat ovat niin vaihtelevia.
Seuraavat kurssit
Liiketoiminnan tunnusluvut -opas
Tuloslukujen tunnusluvut
Rahoitustilinpäätöstiedon tulkinta
