Velkakirjalainat vs. joukkovelkakirjarahastot
Tietoa korkosijoittamisen riskeistä.
Sijoittaminen yksittäisiin joukkovelkakirjalainoihin tai joukkovelkakirjarahastoihin on jokaisen sijoittajan henkilökohtainen päätös, joka perustuu sijoitustavoitteisiin ja hänen tilanteeseensa sovellettaviin tekijöihin.
Velkakirjalainat tarjoavat yleisesti ottaen ennustettavan tulovirran ja pääoman takaisinmaksun lainan lopussa. Yksityishenkilöt sijoittavat yleensä useisiin joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoihin hajauttaakseen, luodakseen varojen saatavuuden eri aikoina tulevaisuudessa ja/tai minimoidakseen altistumisen tietylle liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudelle. Joukkovelkakirjalainasijoittaja haluaa tietää, mitä hän omistaa, kuinka kauan ja mikä on hänen tuottonsa, jos hän pitää joukkovelkakirjalainan laina-aikana. Joukkovelkakirjarahastot ovat yleensä joukkovelkakirjalainoja, joita hoidetaan ammattimaisesti kokonaistuottoa silmällä pitäen. Sijoittaja voi odottaa vaihtelevia tulovirtoja, eikä joukkolainarahastoilla ole määriteltyä juoksuaikaa. Kokonaistuotto on riippuvainen varainhoitajan kyvystä hallinnoida salkkua. On kuitenkin tärkeää huomata, että näihin molempiin sijoituksiin liittyy riskejä, kuten korkoriski, joka vaikuttaa sekä joukkovelkakirjojen että joukkovelkakirjarahastojen arvoon. Yleisesti ottaen joukkovelkakirjarahastot tarjoavat mahdollisuuden juoksevaan kokonaistuottoon, ja niiden pääoma-arvo vaihtelee. Joukkovelkakirjalainat tuottavat ennustettavaa tuloa ja tunnettua arvoa eräpäivänä. Nykyisessä alhaisen korkotason ympäristössä ja koska korkosijoitukset ovat tuottaneet niin hyvin, on tärkeämpää kuin koskaan kysyä itseltään: ”Haluanko, että sijoituksiani hoidetaan ammattimaisesti kokonaistuottoa varten, vai haluanko tietää, että jos ostan hajautetun laadukkaan joukkovelkakirjasalkun, voin ennustaa, mikä on tuottoni ja milloin varani ovat käytettävissä?” Pelkkä varojen allokointi ja hajauttaminen eivät kuitenkaan suojaa sijoittajia tappioilta. Kuten aina, paras paikka aloittaa on saada neuvoja ammattitaitoiselta Raymond Jamesin rahoitusneuvojalta, joka voi auttaa sijoittajia valitsemaan sijoitukset, jotka sopivat parhaiten heidän omiin sijoitustavoitteisiinsa.
| Sijoitusharkintoja | Obligaatiot | Obligaatiorahastot |
|---|---|---|
|
Kiinteät tuotot |
Tarjoavat ennustettavan tuottovirran, joka on tiedossa ostohetkellä |
Korkomaksut vaihtelevat niiden joukkovelkakirjojen perusteella, joita rahaston hoitaja ostaa ja myy, ja senhetkisiin markkinakorkoihin. |
|
Pääomasuoja |
Pääoman määrä (ts., nimellisarvo), joka palautetaan eräpäivänä, on tiedossa ostohetkellä edellyttäen, että liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus säilyy. |
Koska joukkovelkakirjarahastot eivät eräänny ja niiden hinnat muuttuvat päivittäin (nettoarvo), alkuperäisen sijoituksen arvoa myyntihetkellä voi olla vaikea, ellei jopa mahdotonta ennustaa. |
|
Kustannukset |
Obligaatiota ostettaessa ja myytäessä maksetaan joko kertaluonteinen palkkio tai vuosipalkkio ja vähäiset yksittäiset transaktiomaksut |
Myyntipalkkiot; Jos kyseessä on rahasto, jossa ei ole kuormitusta, peritään yleensä vuotuiset hallinnointipalkkiot |
|
Pääomavoittoverot |
Maksetaan vain, jos joukkovelkakirjalaina myydään voitolla ennen eräpäivää |
– Maksetaan, jos osakkeita myydään voitolla |
|
Tietää mitä omistaa |
Sijoittaja tietää tarkalleen mitä joukkovelkakirjalainaa on ostanut, sen luottoluokituksen, kuponkikoron ja eräpäivän. Rahoista 100 % on sijoitettuna ja tuottaa korkoa. |
Sijoittaja tietää joukkolainarahaston päätavoitteen (esim. keskipitkän aikavälin yrityslainarahasto), jota salkunhoitaja ei välttämättä noudata johdonmukaisesti, tätä kutsutaan ”tyylidriftiksi”. Rahastosta on saatavilla osuudenomistajille säännöllisesti tietoja, joissa kerrotaan yksityiskohtaisesti salkussa pidettävistä joukkovelkakirjalainoista. Lisäksi joukkolainarahastot eivät ole täysin sijoitettuja, vaan niissä säilytetään käteisvaroja hallinnollisia tarpeita ja lunastuksia varten. |
|
Hajauttaminen |
Kunnollisen hajautuksen aikaansaamiseksi tarvitaan useita joukkolainoja. Muista: älä laita kaikkia munia yhteen koriin. |
Yksellä sijoituksella saavutetaan suurempi hajautus, koska rahastot sijoittavat satoihin joukkovelkakirjalainoihin. |
|
Liikviditeetti |
Voidaan likvidoida käypään arvoon vähennettynä myyntipalkkiolla. Saatu myyntisumma voi olla enemmän tai vähemmän kuin alkuperäinen hankintameno. |
Voidaan myydä nettovarallisuusarvoon (NAV), joka voi olla enemmän tai vähemmän kuin alkuperäinen hankintameno. Raymond Jamesin kautta myydyissä sijoitusrahastoissa ei ole lunastuskuluja. |
Raymond James & Associates, Inc., jäsen New York Stock Exchange/SIPC. Raymond James Financial Services, Inc., FINRA/SIPC:n jäsen. Sijoittajien tulisi harkita huolellisesti joukkolainarahastojen sijoitustavoitteita, riskejä, kuluja ja kuluja ennen sijoittamista. Ohjelmaesite sisältää näitä ja muita tietoja rahastoista. Esitteen saa rahoitusneuvojalta, ja se on luettava huolellisesti ennen sijoittamista. Lisätietoja on saatavilla Guide to Mutual Fund Investing at Raymond James.
Tämän materiaalin kirjoittaja on Raymond James & Associatesin (RJA) korkorahasto-osaston kauppias, eikä hän ole analyytikko. Esitetyt mielipiteet voivat poiketa RJA:n muiden osastojen esittämistä mielipiteistä, ja niitä voidaan muuttaa ilman ennakkoilmoitusta. Tässä esitetyt tiedot on saatu luotettavina pidetyistä lähteistä, mutta RJA ei takaa niiden paikkansapitävyyttä ja/tai täydellisyyttä. Tiedot tai esitetyt mielipiteet eivät muodosta kehotusta minkään tässä tarkoitetun arvopaperin ostoon tai myyntiin. Tämä aineisto voi sisältää analyysejä sellaisista sektoreista, arvopapereista ja/tai johdannaisista, joissa RJA:lla voi olla omistamiaan pitkiä tai lyhyitä positioita. RJA tai sen tytäryhtiöt voivat toteuttaa liiketoimia, jotka eivät välttämättä vastaa raportin päätelmiä. RJA on myös saattanut tarjota investointipankkipalveluja kyseisten arvopapereiden liikkeeseenlaskijoille. Sijoittajien tulisi keskustella joukkovelkakirjoihin liittyvistä riskeistä Raymond James Financial Advisorinsa kanssa. Aiemmat tulokset eivät ole tae tulevista tuloksista.
Tämän tiedonannon tarkoituksena on tehostaa sitä, että rahoitusneuvojat saavat tehokkaammin tietoja, joilla on merkitystä asiakkaidensa veronalaisille korkotulo-omistuksille. Tätä tietoa ei pidä tulkita RJ&A Taxable Fixed Income Departmentin ohjeeksi ostaa tai myydä edellä mainittuja arvopapereita. Ennen kuin teet arvopaperikauppoja, keskustele asiakkaasi kanssa kauppojen soveltuvuudesta, mahdollisesta tuotosta ja niihin liittyvistä riskeistä. Jos haluat lisätietoja mistä tahansa tässä julkaisussa luetellusta arvopaperista, ota yhteyttä Raymond Jamesin rahoitusneuvojaan.
Tämän julkaisun sisältämät tiedot on laadittu luotettavina pidetyistä lähteistä, mutta Raymond James & Associates, Inc. ei takaa niitä. (RJA), eikä se ole täydellinen yhteenveto tai selvitys kaikista saatavilla olevista tiedoista, eikä sitä pidä tulkita tarjoukseksi ostaa tai myydä tässä mainittuja arvopapereita. Esitetyt kaupankäynti-ideat voivat muuttua ilman ennakkoilmoitusta, eikä niissä oteta huomioon yksittäisten sijoittajien erityisiä sijoitustavoitteita, taloudellista tilannetta tai tarpeita. Sijoittajia kehotetaan hankkimaan ja tarkistamaan asiaankuuluvat asiakirjat kokonaisuudessaan. RJA toimittaa tämän tiedonannon sillä ehdolla, että se ei ole ensisijainen perusta millekään sijoituspäätökselle, jonka saatat tehdä. Lisäksi, koska nämä ovat vain kauppaideoita, sijoittajien tulisi olettaa, että RJA ei tuota mitään seurantaa. RJA:n tai sen tytäryhtiöiden työntekijät saattavat ajoittain julkaista kirjallisia tai suullisia kommentteja, teknisiä analyysejä tai kaupankäyntistrategioita, jotka poikkeavat tässä esitetyistä mielipiteistä. RJA:lla ja/tai sen työntekijöillä, jotka ovat osallistuneet tämän tiedonannon valmisteluun tai julkaisemiseen, voi olla positioita tässä käsitellyissä arvopapereissa. Tässä mainitut arvopaperit ovat saatavuuden ja hinnanmuutosten alaisia. Kaikki hinnat ja/tai tuotot ovat ainoastaan tiedotustarkoituksessa annettuja tietoja. Lisätietoja on saatavilla pyynnöstä.
